租賃—企業(yè)融資新渠道

隨著全球金融業(yè)的不斷發(fā)展，在經(jīng)濟發(fā)達國家，融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大資金供應渠道。特別是美國、日本和歐洲，融資租賃的滲透率已達到15%～30%。反觀我國，融資租賃業(yè)雖然于1980年就已起步，但30多年來發(fā)展速度緩慢。據(jù)世界租賃年鑒統(tǒng)計，截至2013年6月，滲透率僅6.4%左右，全國融資租賃資產(chǎn)總額1.68萬億元，全行業(yè)規(guī)模僅相當于一家全國性中型股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)總額。這表明，中國的融資租賃服務極需得到大力發(fā)展。那么融資租賃究竟可以給企業(yè)經(jīng)營帶來什么益處呢？ 融資租賃是通過融物的方式來實現(xiàn)融資。其商業(yè)模式為承租人自籌10%～30%（作為租賃保證金和首付款），租賃公司融資或墊資購買企業(yè)指定的設備（包括指定規(guī)格型號、指定制造和銷售廠商、指定價格）交承租人使用，承租人按月或按季支付租金，付清全款后，設備歸承租人所有。 從信用角度講，通常銀行的信貸評估要達到總分70分才能放貸，融資租賃對總分60分的客戶就可以成交。融資租賃的優(yōu)勢可從三個方面來分析。

一是可降低中小企業(yè)融資門檻。四川德陽CF公司屬中小企業(yè)，長期從事車銑加工并與第二重型機械集團、東電等幾個大企業(yè)有穩(wěn)定的配套加工業(yè)務合作（合同）。由于業(yè)務量增加，CF公司需再購置一臺130萬元車床擴大加工能力，但自己只有30萬元現(xiàn)金。在跟銀行接觸后，由于該企業(yè)規(guī)模不大，之前在銀行沒有信用記錄，企業(yè)本身信用等級低、授信額度小，又無法出具抵押擔保，因而不具備貸款的基本條件，被銀行拒之門外。企業(yè)轉而尋求融資租賃方式。由于租賃公司擁有租賃設備的物權，因此租賃公司對企業(yè)的資信和抵押擔保要求相對較低。租賃公司更為看重的是項目本身的市場前景，看重設備產(chǎn)生的效益。CF公司采用融資租賃方式，由租賃公司購買并租賃給企業(yè)130萬元的車床。其中承租人首付30萬元，其余100萬元由租賃公司解決，企業(yè)投入很少比例的資金即取得了設備的使用權和收益權。然后企業(yè)通過設備所產(chǎn)生的效益償還租金，按每月支付租金10萬元，支付11個月后，取得租賃設備的所有權。對承租人而言，一次付款購買該設備花130萬元，而通過融資租賃“分期購買”花140萬元，但實現(xiàn)了“小錢起步，終獲設備”的經(jīng)營目標。 

二是可降低大型（優(yōu)質）企業(yè)的自籌資金比例。銀行對企業(yè)設備類資產(chǎn)貸款有一個硬性要求，企業(yè)自籌資金比例不低于所需資金的30%，而融資租賃在自籌資金比例上更靈活。比如，成都GJ集團需要購買價值3億元的工程車輛，但自籌資金為0；成都ZTEJ集團中標地鐵工程，計劃購買地鐵施工盾構機，需要資金4800萬元，但企業(yè)自有資金僅為240萬元。為解決資金難題，這兩家企業(yè)與某租賃公司合作，很快以融資租賃方式獲得設備使用權。

三是可部分免除企業(yè)的抵押擔保。因租賃公司有物權，第一還款來源可靠（特別是租賃物又是通用、耐用、可移動的通用設備），因此融資租賃一般不要求承租人額外提供抵押擔保，或只需要市值相當于融資額1/3的房地產(chǎn)做抵押登記。對于像醫(yī)院、學校、政府機關等具有穩(wěn)定未來現(xiàn)金流的機構，在達不到信用貸款條件，又缺乏抵押擔保的情況下，比較適宜融資租賃。