2020年5月行業(yè)熱點回顧

宏觀經(jīng)濟政策 

『央行：貨幣政策要以更大力度對沖疫情影響』

5月10日出爐的《2020年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（下稱報告）稱，下一階段，穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，強化逆周期調(diào)節(jié)，保持流動性合理充裕。貨幣政策是有多重目標的。報告指出，貨幣政策要在多重目標中尋求動態(tài)平衡，更加重視經(jīng)濟增長、就業(yè)等目標，以更大的政策力度對沖疫情影響，為有效防控疫情、支持實體經(jīng)濟恢復發(fā)展營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

對于當前經(jīng)濟形勢，報告稱，今年一季度，新冠肺炎疫情對我國經(jīng)濟社會發(fā)展帶來前所未有的沖擊。但新冠肺炎疫情的影響是總體可控的，短期面臨的巨大挑戰(zhàn)改變不了中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好、高質(zhì)量發(fā)展的基本面。

疫情發(fā)生以來，一系列貨幣政策措施出臺。今年以來，三次降低存款準備金率共釋放了1.75萬億元長期資金，春節(jié)后投放短期流動性1.7萬億元。對于下一階段主要政策思路，報告稱，穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，強化逆周期調(diào)節(jié)，保持流動性合理充裕。值得關注的是，此次國務院常務會議提出要“創(chuàng)設政策工具支持銀行更多發(fā)放信用貸款”。據(jù)銀保監(jiān)會副主席黃洪在此前舉行的國新辦新聞發(fā)布會上介紹，今年一季度對企業(yè)、商戶和個人經(jīng)營者發(fā)放的信用貸款增加2.5萬億元，增量接近去年同期的2倍。

來源：上海證券報

『一季度信用貸增量約為去年同期兩倍 組合政策引"活水"流向小微』

為支持企業(yè)復工復產(chǎn)和助企紓困，日前召開的國務院常務會議提出，要強化穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)的金融支持措施。對保持就業(yè)崗位基本穩(wěn)定的企業(yè)尤其是中小微企業(yè)，適當延長延期還本付息政策，支持其多渠道融資，并創(chuàng)設政策工具支持銀行更多發(fā)放信用貸款。

為緩解企業(yè)財務支出和流動性壓力，今年3月2日，央行、銀保監(jiān)會等五部門聯(lián)合印發(fā)了《關于對中小微企業(yè)貸款實施臨時性延期還本付息的通知》。據(jù)此次國務院常務會議公布的數(shù)據(jù)顯示，目前已對110多萬戶中小微企業(yè)超過1萬億元貸款本息辦理延期還本或付息。

來源：證券日報

『重磅改革！國務院金融委辦公室發(fā)布11條金融改革措施』

一、出臺《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務監(jiān)管評價辦法》，完善對小微企業(yè)金融服務的激勵約束機制。

二、出臺《中小銀行深化改革和補充資本工作方案》，進一步推動中小銀行深化改革。

三、出臺《政府性融資擔保、再擔保機構行業(yè)績效評價指引》，推動各級政府性融資擔保機構聚焦支小支農(nóng)、降低擔保費率，充分發(fā)揮風險分擔作用，幫助企業(yè)復工復產(chǎn)、渡過難關。

四、出臺《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》等四部規(guī)章，發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》等八項主要規(guī)則，推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制。

五、出臺《關于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導意見》，加快推進新三板改革。

六、出臺《標準化票據(jù)管理辦法》，規(guī)范標準化票據(jù)融資機制。

七、發(fā)布《標準化債權類資產(chǎn)認定規(guī)則》，穩(wěn)步推進資管業(yè)務轉(zhuǎn)型發(fā)展，增強金融服務實體經(jīng)濟能力。

八、發(fā)布《外國政府類機構和國際開發(fā)機構債券業(yè)務指引》，鼓勵有真實人民幣資金需求的發(fā)行人發(fā)債，穩(wěn)步推動熊貓債市場發(fā)展。

九、推動信用評級行業(yè)進一步對內(nèi)對外開放，允許符合條件的國際評級機構和民營評級機構在我國開展債券信用評級業(yè)務，鼓勵境內(nèi)評級機構積極拓寬國際業(yè)務。

十、引導注冊會計師行業(yè)規(guī)范有序發(fā)展，出臺會計師事務所從事證券服務業(yè)務備案管理辦法，取消會計師事務所從事證券服務業(yè)務資質(zhì)審批。

十一、出臺《加強金融違法行為行政處罰的意見》，明確對金融機構違法行為的按次處罰和違法所得認定標準，從嚴追究金融機構和中介機構責任，對違法責任人員依法嚴格追究個人責任，加大對金融違法行為的打擊力度，對違法者形成有效震懾，切實保護金融消費者合法權益。

來源：中國人民銀行

『銀保監(jiān)會、央行等6部門聯(lián)合發(fā)文』

為進一步規(guī)范信貸融資各環(huán)節(jié)收費與管理，維護企業(yè)知情權、自主選擇權和公平交易權，降低企業(yè)融資綜合成本，銀保監(jiān)會近日聯(lián)合工業(yè)和信息化部、發(fā)展改革委、財政部、人民銀行和市場監(jiān)管總局印發(fā)《關于進一步規(guī)范信貸融資收費降低企業(yè)融資綜合成本的通知》。

一、信貸環(huán)節(jié)取消部分收費項目和不合理條件

二、助貸環(huán)節(jié)合理控制融資綜合成本

三、增信環(huán)節(jié)通過多種方式為企業(yè)減負

四、考核環(huán)節(jié)考慮企業(yè)融資成本因素

五、完善融資收費管理，加強內(nèi)控與審計監(jiān)督

六、發(fā)揮跨部門監(jiān)督合力和正向激勵

來源：中國人民銀行

行業(yè)重點資訊 

『中國融資租賃2020年一季度發(fā)展展望指數(shù)發(fā)布』

5月9日，中國融資租賃（西湖）論壇發(fā)布了中國融資租賃2020年一季度發(fā)展展望指數(shù)。2020年一季度發(fā)展展望指數(shù)終值為44.56，環(huán)比下降15.37%。其中，行業(yè)發(fā)展指數(shù)終值40.04，環(huán)比下降37.00%；行業(yè)信心指數(shù)終值61.33，環(huán)比上漲34.17%；行業(yè)預警指數(shù)終值為43.37，環(huán)比上漲0.84%。

從行業(yè)發(fā)展指數(shù)來看，2020年一季度行業(yè)發(fā)展指數(shù)環(huán)比下降37.00%，受新冠肺炎疫情影響明顯。在公司業(yè)務發(fā)展方面，樣本公司一季度租賃資產(chǎn)凈投放額處于同比下降狀態(tài)的公司比例較上一季度明顯上升。在公司資金獲取方面，一季度外部融資便利度明顯放松，負債融資成本在人行基準利率上浮30%以內(nèi)的樣本公司比例較上季度大幅上升。在公司業(yè)績水平方面，雖受新冠肺炎疫情影響，一季度樣本租賃公司整體表現(xiàn)較上季度明顯下滑，但仍有部分租賃公司維持較高利潤水平。

從行業(yè)信心指數(shù)來看，2020年一季度行業(yè)信心指數(shù)環(huán)比上漲34.17%，行業(yè)信心大幅回升。在公司擴張狀態(tài)方面，多數(shù)租賃公司維持員工數(shù)量和分支機構數(shù)量不變，一季度公司員工數(shù)量增加的樣本單位比例高于減少的樣本單位比例。在公司前景預期方面，國內(nèi)新冠肺炎疫情控制成效顯著，各地逐步全面復產(chǎn)復工，多數(shù)樣本租賃公司預計二季度營業(yè)收入和租賃資產(chǎn)規(guī)模將回升。在行業(yè)內(nèi)前景預期方面，中國經(jīng)濟全面重啟，重磅經(jīng)濟刺激政策出臺，多數(shù)樣本公司看好二季度租賃業(yè)務發(fā)展，但半數(shù)專家持保守態(tài)度，認為二季度租賃業(yè)務發(fā)展仍將遇阻。

從行業(yè)預警指數(shù)來看，2020年一季度行業(yè)預警指數(shù)終值環(huán)比上漲0.84%，但仍位于枯榮線50以下。在公司資產(chǎn)質(zhì)量預警方面，預計二季度應收租賃款不良率上升的企業(yè)比例下降明顯，但國外和部分行業(yè)仍受疫情影響，可能對承租人租金償付能力產(chǎn)生影響，租賃公司仍需警惕公司資產(chǎn)質(zhì)量問題。

來源：證券時報

『疫情之下的融資租賃業(yè)：拓寬融資渠道，推動復工復產(chǎn)』

新冠肺炎疫情發(fā)生以來，融資租賃作為支持實體經(jīng)濟發(fā)展、服務產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的金融力量，在拓寬中小微企業(yè)融資渠道、推動企業(yè)復工復產(chǎn)方面發(fā)揮了一定作用。中國融資租賃（西湖）論壇此前發(fā)布報告稱，受疫情影響，預計租賃回款逾期風險將有所上升，融資租賃公司需提前做好現(xiàn)金流安排。

中誠信國際分析認為，疫情對交通運輸、住宿餐飲、旅游等行業(yè)產(chǎn)生沖擊，以上行業(yè)承租人的還本付息能力下降明顯，可能會導致租賃公司存量融資租賃業(yè)務風險暴露。租賃公司在加大對受疫情影響客戶支持力度的同時，及時補充資金、維持自身流動性充裕也至關重要。目前，融資租賃公司的資金多通過資產(chǎn)證券化、發(fā)債以及銀行貸款獲得。業(yè)內(nèi)人士認為，加強租賃公司同銀行等同業(yè)金融機構的合作，有助于傳導資金至租賃公司服務的實體企業(yè)，更好地保障其生產(chǎn)運營和復工復產(chǎn)，滿足服務實體經(jīng)濟需求。

郵儲銀行天津分行“三農(nóng)”金融部/零售信貸部總經(jīng)理胡仝表示，銀行秉承適度風險、適度收益的原則，選擇與資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、經(jīng)營穩(wěn)定、領域清晰的租賃公司進行合作。一方面考察租賃公司對資產(chǎn)是否具備優(yōu)良的管理和流通處置能力，另一方面考察租賃公司是否對終端客戶具有強大的把控力，底層資產(chǎn)是否真實，風險表現(xiàn)是否清晰。

來源：中國金融新聞網(wǎng)

『以“新基建”為牽引 融資租賃如何尋找發(fā)展機會』

3月4日中共中央政治局常務委員會召開會議指出，加快5G網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施建設進度。4月20日國家發(fā)改委在例行新聞發(fā)布會上明確了新型基礎設施范圍。近一段時間以來，“新基建”已成為經(jīng)濟政策的熱點詞匯，備受市場關注。

融資租賃行業(yè)與實體經(jīng)濟緊密相連，兼?zhèn)淙谫Y和融物特點，天然具有服務基礎設施建設和產(chǎn)融結(jié)合的優(yōu)勢，在此輪“新基建”熱潮中，融資租賃公司如何探索布局新型產(chǎn)業(yè)鏈以尋找行業(yè)發(fā)展新機，成為行業(yè)研究和實踐的新議題。

“新基建”主要包括信息基礎設施、融合基礎設施、創(chuàng)新基礎設施三大方面內(nèi)容。其中，信息基礎設施主要包括以5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)為代表的通信網(wǎng)絡基礎設施，以人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等為代表的新技術基礎設施，以數(shù)據(jù)中心、智能計算中心為代表的算力基礎設施等。

在政策的鼓勵下，融資租賃行業(yè)布局“新基建”，既可以發(fā)揮融資租賃業(yè)務功能支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構轉(zhuǎn)型和升級，促進新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)和新服務發(fā)展，同時也可在業(yè)務發(fā)展過程中更新融資租賃現(xiàn)有的商業(yè)模式，探尋行業(yè)發(fā)展先機，引領新趨勢。

來源：金融時報

『民法典融資租賃立法：融資租賃合同發(fā)生重大變化』

今年兩會，民法典成為各界熱議話題。5月22日，《中華人民共和國民法典（草案）》（以下簡稱民法典草案）提請十三屆全國人大三次會議審議，新中國第一部以法典命名的法律即將問世。值得關注的是，在民法典草案中，“合同編”中融資租賃合同相關內(nèi)容相較此前《合同法》對融資租賃的相關規(guī)定有了較大改動。

民法典草案通過后將取代《合同法》，融資租賃將迎來新的法律環(huán)境，無疑對整個行業(yè)產(chǎn)生深遠影響。北京市匯融律師事務所律師張稚萍在接受《金融時報》記者專訪時表示，民法典草案極大地豐富了融資租賃合同條款，引進了國外的先進理念、經(jīng)驗和制度設計，充分體現(xiàn)了國家對這個交易體量大、滲透行業(yè)廣、產(chǎn)業(yè)鏈條長的朝陽行業(yè)的關注和重視，其中一大利好是將融資租賃納入擔保交易進行登記，這將徹底解決困擾行業(yè)多年的對抗善意第三人的問題。但從目前的規(guī)定來看，也存在保護機制銜接不清晰之處，希望人大代表在審議時能夠加以關注。

張稚萍律師表示，“民法典編纂是全面依法治國的一項基礎性工程，基于法律的穩(wěn)定性，民法典制定后在相當長的時間內(nèi)將不會改動，無疑對融資租賃行業(yè)會產(chǎn)生深遠影響。這部法典凝結(jié)著立法機關、專家學者和業(yè)界的智慧和心血，寄托著所有受這部法典影響的人的期望，希望民法典在每一項具體的制度設計中都能夠體現(xiàn)出先進性、嚴密性、平衡性。希望參加審議的人大代表注意到上述問題，制定一部更能反映融資租賃特征、保護交易、為交易發(fā)展提供正確指引的法律，從而更好保障融資租賃行業(yè)健康發(fā)展。”

來源：金融時報

『人大代表：要明確融資租賃公司等7類機構的金融屬性和定位』

要建設普惠金融體系成為近年來金融工作的重要內(nèi)容，以加強對小微企業(yè)、三農(nóng)和偏遠地區(qū)的金融服務。不過，一直以來，地方上的融資擔保公司、小額貸款公司、典當行、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、區(qū)域性股權市場、地方資產(chǎn)管理公司7類地方金融機構的屬性和法律地位一直未能明確。

 全國人大代表、中盈盛達董事長吳列進建議，明確7類地方金融機構屬性和法律定位，出臺監(jiān)管指引，同時把審批權、監(jiān)督權、處置權、執(zhí)法權等權限下放給地方金融監(jiān)管部門。

一直以來，在地方，小額貸款公司等7類地方金融機構，在服務中小微企業(yè)和三農(nóng)方面起著重要作用，在一定程度上能夠做到緩解融資難融資貴問題，也是普惠金融體系的重要組成部分。然而，7類機構的屬性和法律地位未能明確，長期以一般工商企業(yè)視之，在監(jiān)管方面按照金融機構的要求由地方金融監(jiān)管部門進行監(jiān)管。

吳列進認為，在扶持政策、稅收優(yōu)惠、征信查詢、抵質(zhì)押登記、數(shù)據(jù)統(tǒng)計等方面無法享受金融機構同等或參照金融機構執(zhí)行的待遇，存在諸多有形和無形的限制，尤其是稅收負擔遠大于金融機構。這既不利于行業(yè)自身發(fā)展，也不利于系統(tǒng)降低企業(yè)貸款利率水平，極大地限制了服務中小微企業(yè)和三農(nóng)的能力。

吳列進建議，國家相關部委要盡快出臺相關監(jiān)管條例，從法律上把這7類機構明確定性為地方金融機構（或地方普惠金融機構，或類金融機構，或地方金融組織），使其享受與金融機構同等的優(yōu)惠支持政策，從而減輕經(jīng)營壓力，提高服務中小微企業(yè)的能力和水平。

來源：第一財經(jīng)

『全國政協(xié)委員李曉鵬：建議在風險可控前提下開展金融租賃公司股權投資試點』

全國政協(xié)委員、中國光大集團黨委書記、董事長李曉鵬表示，金融租賃公司在股權投資方面有業(yè)務需求和先天優(yōu)勢，允許其開展股權投資有利于優(yōu)化社會融資結(jié)構，發(fā)展多元化投資主體。建議在風險可控前提下，開展金融租賃公司股權投資試點，為規(guī)范金融租賃公司股權投資積累經(jīng)驗。

來源：證券時報

『天津自貿(mào)試驗區(qū)跨境租賃業(yè)務占全國超80%』

天津自貿(mào)試驗區(qū)自2015年4月成立5年來，將融資租賃業(yè)打造為“金字招牌”。其中，飛機租賃、船舶租賃業(yè)務在全國占有重要地位。截至今年3月，天津自貿(mào)試驗區(qū)東疆片區(qū)完成1609架飛機、121臺飛機發(fā)動機、194艘國際船舶、22座海工結(jié)構物的租賃業(yè)務，飛機、船舶、海工設備租賃資產(chǎn)累計約945.52億美元，跨境租賃業(yè)務占全國的80%以上。

來源：新華網(wǎng)